余淼杰:四季度中国可能会出现报复性消费

原标题:余淼杰:四季度中国可能会出现报复性消费

来源:北大国发院 

作者:余淼杰 ■ 北大博雅特聘教授、国发院党委书记、副院长、教育部长江学者特聘教授、国家杰青基金获得者、北京市卓越青年科学家。研究领域为国际贸易学、国际经济学、发展经济学。

第四季度中国经济恢复疫前水平没问题

中国前三季度的经济增长由负转正,证实了我们之前的预测:下半年中国经济的恢复会加快,这体现在第三季度经济增长4.9%,第四季度的经济增速会比第三季度要更好,有望在5%以上,第四季度中国经济恢复到疫情前的水平应该没有问题。

从第三季度的数据看,中国经济已经取得了战胜疫情的阶段性胜利,我并不认为未来防控疫情会对经济发展有拖后腿作用,相反,中国已经在抗疫中取得了丰富的经验,疫情对中国经济的影响已经较小。

国际货币基金组织IMF预测,中国今年的经济增速是1.9%,我个人预测中国全年经济增速在2.3%到2.5%。

抗疫时空差为中国在大国竞争中带来机会

近期疫情在欧美国家进一步反弹,但市场波动不会像之前那么大。随着疫情常态化,不同国家特别是欧美国家在疫情中逐步复工复产,所以经济的变化不大。当然像美国现在的风险还非常高,在复工复产中并没有很好地控制住疫情。在发展中国家,特别如印度等发展中国家,疫情对其经济冲击很大,据IMF估算,今年的疫情会导致印度经济下滑10%左右。

相对其它国家,中国经济率先在疫情中恢复,其它国家应该要到2021年第三、四季度才能够在疫情中恢复过来。所以中国经济已经成为引领世界经济增长的火车头,这也可以从IMF对中国现在的预测中看到:目前大的经济体中,只有中国的经济增长是正,其它国家增速都为负。

抗疫的时空差给中国带来的更多是机会,在疫情重袭之下,中国经济一度比较困难,但中国通过积极的财政政策、稳健的货币政策已经率先从疫情中恢复起来。中国的抗疫经验,特别是积极地采用财政政策来应对经济衰退和萧条,即通过稳健的货币政策来保市场主体,从而实现稳就业的作用,已经广泛被其它发展中国家学习。

四季度可能会出现报复性消费

我个人认为第四季度应该会出现报复性消费。从事实来讲,在第二、三产业特别是第三产业已经显现出来,居民在上半年疫情重击之下,下半年整个社会消费恢复非常快,因此四季度可能会出现报复性消费。

客观来看,目前中国的消费尽管有所上升,但是想完全通过内需来拉动中国经济在短期内无法实现。今年消费对经济拉动的作用相对有限,主要是靠进出口及以新型基建为主的基础设施投入。

消费对经济增长的贡献会相对稳定在六成左右,且持续一段比较长的时间。如果要增加消费提成,必须有恒久性的收入提高,必须采用积极的财政政策来减税降费,降低居民负担;如果要保证充足的消费,至少就业要得到很好的解决。换言之,要保市场主体,中小微企业必须广泛地存在,这必须靠稳健的货币政策。

具体而言,第一是降低利率、降低存款准备金以及做好再贴现等工作,对保证企业的存活起到积极作用;第二是如果想降低居民的边际税率,特别是低收入人群的边际税率,可以通过相应提高税收起征点来达到这一目标。

关于消费券,短期内有作用,可以拉动地方经济的增长,但长期作用比较小,因为长期来看,消费稳步增长主要依靠恒久性的收入增加。

解决农民工就业结构性问题是关键

中国的就业市场目前表现良好,中国的“六保”最核心是保就业。保就业的措施是通过“六稳”,其中“稳就业”是目标,通过“稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资”实现。比如国务院办公厅8月5日印发《关于进一步做好稳外贸稳外资工作的意见》来促进“六稳”发展,金融方面的改革也同步在进行,这些是我国就业市场现在变得较好的原因。

当然就业中存在的结构性问题也需要重视。比如农民工就业的结构性问题,今年农民工呆在家里比较多,主要是因为中小微企业前期比较困难。我预测今年下半年农民工出去打工的比率会上升,因为中小微企业已经逐渐解困。

贸易顺差年内会不断扩大

进出口方面,从今年三四月份开始,我就强调中国出口不会因为疫情而下降,特别是在下半年,中国的出口一定会反弹,而进口增速有限,所以贸易顺差会扩大。我现在依然是这种观点,目前数据也印证了这一点。预计全年的经济总顺差会达到2.6万亿元左右,下半年的贸易顺差也会大于上半年。

未来进口和出口都会增加,但不代表进出口这驾马车对经济的增速、对经济的作用会更大,未来中国会寻求扩大进口,努力降低贸易顺差,保证进出口平衡。换言之,进口对经济的提升作用长期来看会有所下降,或者至少保持稳态。

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